有股熱血在心中

牛牛說： 台積電始終能比競爭對手取得更高的毛利率，這得歸功於其規模經濟和頂尖工藝技術所帶來的產品溢價。 當客戶競相爭取先進製程產能時，台積電就已經贏了。 台積電將受益於更多無晶圓廠的半導體公司（如聯發科），或者自行設計晶片的科技巨頭如蘋果等。 熊熊說： 儘管台積電是晶圓代工產業的龍頭，但每一代製程技術都在迅速成熟和商品化，公司將面對定價壓力。 公司試圖在不同國家設立廠區可能會增加成本壓力及不穩定性。 韓國三星近年來改善了其代工產品，是與台積電並駕齊驅的競爭對手，另外由政府大力支持的中國代工廠也是潛在威脅。 烏克蘭戰爭引發了對原物料供應和中國入侵台灣的擔憂。

我每個月薪水4萬元，我會將它分成50% / 30% / 20%來做預算控制 50%，也就是2萬元，用來支應日常生活必要開支 例如飲食、電信、居住、交通、孝親以及貸款償還等 30%，也就是1.2萬元，用來支應生活中「想要」的事物 例如聚餐、添購衣物、書籍、遊戲、旅遊及其他購物與社交需求等 20%，也就是8千元，我會拆分成兩個4,000元 每個月設定兩次，定期定額投入富邦台50 (006208)，只買不賣 當然，上述的2萬元及1.2萬元，不會每個月通通都花完 多餘的錢我會買入聯發科零股 投資世界一流的IC設計公司，我感覺很放心 以上只是簡單想法分享，重點在於 設定預算、紀錄支出、拿到薪水先存下投資部分真的不難 祝福大家都能踏實地往財富自由的道路前進

跟大家分享一下我的美股ETF配置，並非買賣建議，而是提供一點思路以供參考。 1. XLY (非必需消費類股)，配置35%。 顧名思義，就是在消費族群中，提供「非必需品」的企業，包含了汽車零部件、耐用性消費品、服裝、旅館、餐館、娛樂、媒體和零售相關等公司。 此ETF的前3大成分股分別是亞馬遜、特斯拉以及Home Depot。亞馬遜不必多說，最知名的電商公司，然而旗下的AWS也不容忽視，是雲端運算服務領域的領頭羊。2021年，貝佐斯退休，將CEO交棒給了安迪‧賈西（Andy Jassy），賈西原本就是AWS的執行長，足見亞馬遜對雲端運算的重視，也將成為它未來最主要的增長動力。 其次談到特斯拉，這也是一間家喻戶曉的公司，但我認為，廣義的電動車（即將汽車動能由石油轉為電力）已了無新意，很多傳統車廠都在做，甚至諸如比亞迪等公司都能推出價格平易近人的電動車，因此未來的主戰場應是在autopilot這一塊，並追求實現完全意義的無人智能車，這要求了大數據、AI、物聯網以及感測等技術。10年前，智慧型手機百家爭鳴，但蘋果只有一家，未來10年，看好特斯拉的品牌價值與服務，有機會成為電動車界的蘋果。 特斯拉第二季財報剛出，透露了一些正面訊息，不僅汽車部門毛利達到新高，且首度不靠賣碳權實現獲利，其碳權交易在Q1的獲利為5.18億美元，Q2下降到了3.54億美元，整體淨利為11.4億美元。 碳權受政府法令監管，不確定性高，此外在各家車廠紛紛擁抱電動車浪潮之際，碳排放交易注定只有日漸衰退的下場，能專注本業的特斯拉，自然是最好。 Home Depot（家得寶）是美國最大的家庭裝飾品與建材零售商。 眾所皆知，美國的經濟增長引擎，大部分由消費所驅動，疫情雖然帶來了嚴重打擊，然而後疫情時代的經濟復甦，仍仰賴著各式各樣的消費。另一方面，我也必須提醒風險， 非必需消費類股對景氣循環極其敏感，這不難理解，景氣好時，人們比較願意花錢，景氣不好時，則傾向於撙節。 2. XLF (金融類股)，配置30%。 這是廣納美國金融業的ETF，包含了銀行、保險、不動產這幾個行業的公司。其前3大成分股為波克夏B股、JP摩根以及美國銀行。 鼎鼎大名的波克夏無須贅述，如果你認同巴菲特和蒙格的投資哲學，那這是你不容錯過的股票。JP摩根成立於1799年，為美國最大的金融服務機構，美國銀行成立於1784年，都是從18世紀就是屹立至今的...

投資亮點 本益比7.75，股價淨值比0.85 ROE近三年平均為12.54% 在目前萬股齊漲的時代，算是相對便宜的標的 今年配息2元，以目前收盤價計算殖利率也有6%以上 本身是台中地區建商，以公共建設為主，較不受打房影響 在建工程中的Mitsui Shopping Park LaLaport應是值得期待 滿冷門的股票，但穩穩領股息還不錯(連續27年配發股利) 40元以下陸續進場，長期投資不停損

從2006年1月2日開始，統計至2021年2月5日，共計台泥有3,706個收盤價，平均收盤價為33.84，標準差為7.04，其股價機率有68.2%落在平均價前後一個標準差內，也就是40.88元至26.8元之間，有95.4%落在平均價兩個標準差內，也就是47.92至19.76之間。 巧合的是，台泥於2月5日的收盤價為40.85元，剛好接近一個標準差的上限。因此，年後第一個交易日，其股價落在40.88以下的機率(即平盤或下跌)正是68.2%，上漲的機率為31.8%，提供大家參考。 附註一： 股價的分布能不能從標準差來看，尚有爭議，但不失為一個有趣的統計方法。 附註二： Google Finance能追溯到最早的股價為2006年的第一個交易日，因此從那時開始。

對於元大金 很多人都提到了19塊以下持續買進 剛好8月19日法說會有新資料（見圖一） 就從未來股利發放的角度來看看19塊的元大金值不值得買 未來盈餘分配將是50%~60%的cash payout 意即今年配股可能是比較罕見的情況，之後還是會以配現金為主 而去年1~7月賺了1.16元，今年1~7月賺了1.23元，成長6.03% 我們大膽假設到年底之前都還能維持6.03%的成長，所得2020年EPS將是1.86元 結合股利政策來看19元買進元大金的殖利率，如圖二所示 個人覺得還滿超值的 成長6.03%以及持平都是偏保守估計 如果能成長10%殖利率會更好看 懶得看數字的話 我是認為明年元大金配至少1元的機率滿高的（下一個一元金？） 但因為是成長股，本益比應該也會隨之提升才是 圖一 圖二

分享一下我買元大金的心法 簡單來說，就是用9個字來總結：「隨便買、隨意買、不要賣」，其實這是從兆豐金大俠身上得到的靈感，只是我本金沒那麼多。我不是價差交易者，買進元大金的初衷就是跟它一起成長，我專注於我的本業， 元大金控一年365天幫我賺錢，不會有任何怨言。我也從來不會問幾塊可以買還是幾塊可以賣的問題，買股不疑，疑股不買。 Q1: 是不是要看技術面、籌碼面再進場比較好？ A1 : 坦白說我買股票不看那些指標，主要看我心情跟資金配置，想買就買，過多的市場雜訊容易混淆判斷，長期持有何必計較那幾毛錢。 Q2 : 我怕我今天買，明天跌，怎麼辦？ A2 : 如果你有這樣的症頭，說不定當沖會更適合你，不留倉，就不會有煩惱。 Q3 : 大盤位置那麼高，你怎麼敢買？ A3 : 我不知道什麼時候會崩盤，我也不開融資，我只確認兩件事，其一、元大金是會賺錢的好企業；其二、就算股價腰斬我晚上還是睡得著覺，而且有資金加碼，如此就夠

亞泥中國跟山水水泥的半年報都已經出爐，這幾天亞泥的半年報也將發布，第二季的亞泥 肯定會比第一季好，但要像去年那麼好，基本上是不可能。 亞泥中國： 2018年半年報，淨利潤9.59億人民幣 2019年半年報，淨利潤15.10億人民幣 2020年半年報，淨利潤8.78億人民幣 今年同比去年衰退41.84%，較接近2018年 山水水泥： 2018年半年報，淨利潤7.52億人民幣 2019年半年報，淨利潤11.96億人民幣 2020年半年報，淨利潤12.97億人民幣 今年同比去年增長8.38%，創歷史新高 亞泥在2019年Q2是令人驚豔的一季，單季毛利率突破30%，EPS達1.98元 主要得益於認列亞泥中國和山水水泥的獲利 簡單粗估一下 2018年Q2的EPS是1.38元，單從亞泥中國的數字看，今年與前年狀況類似 但2018年Q2還沒開始認列山水水泥 因此我認為今年第二季賺至少1元應該可以樂觀看待 最後引述中國Q3與Q4的展望： 2020年專項債額度由去年2.15兆元（人民幣）大幅增至3.75兆元（人民幣），增幅創歷史 之最。截至7月中旬，新增地方政府專項債已發行2.24兆元、支出1.9兆元，全部用於補短 板重大建設。由於7月專項債為特別國債發行讓路，地方政府大多將發行時間定在了8、9 月，屆時可能會再度迎來專項債的發行高峰。「兩新一重」（即新型基礎設施建設，新型 城鎮化建設，交通、水利等重大工程建設）未來在專項債和其他國家政策的扶持下，下半 年基建有望繼續發力。 而投資亞泥，特別注意武漢、成都、南昌和九江幾座城市的發展 8月10日的法說會簡報有詳細資料，我就不再贅述

京城銀是國內知名投資銀行，行事低調，但獲利比起金控股絲毫不遜色。 買進理由： 過去四季累積EPS為4.09元，對比現在價格36.75，本益比只有8.99。 今年7月大爆發，單月EPS達0.51元。如無意外，今年賺4元應沒問題。 已經突破配發股利1.5元限制，又納入0056成份，明年配息值得期待，假設配2元，目前價格對比國泰金和富邦金極具吸引力。 投資重押台積電，另類的台積電概念股，一人得道，雞犬升天。 大股東挪威主權基金持續加碼，外國人也看好。 受惠FED降息，美元資金成本減少，可望進一步推升京城銀淨利差擴大，淨利息收益率展望正向。 現價36.4進場。長期投資不停損，如明年股利僅配1.5元即停損。

首先，要投資台泥或亞泥，因為兩者皆有很大的市場在中國大陸 所以你一定要認識一個指數，叫做 「中國水泥價格指數 」 https://www.macromicro.me/charts/909/commodity-cement 如圖所示，我們可以看見高點大概是去年12月 之後遇到疫情封城，疫情之後是大雨干擾，導致指數一路往下飆 但你可能覺得奇怪，指數向下，為什麼台、亞泥最近還是漲不停？ 那是因為中國水泥的龍頭、老大哥—海螺水泥—也一直在漲 是不是一種危險的背離現象？我想是的，修正隨時可能出現 海螺水泥我習慣是看上證，因為上證的波動跟中國大陸本地市場最密切 有興趣的話，線圖拉出來，可以看看海螺水泥這5年來漲了多少 回過頭來看台、亞泥，根據法說會的簡報資料顯示 台泥2019年全年 大陸營收是17,951百萬元（人民幣），用4.2算，約莫是75,394.2百萬元 台灣營收是22,625百萬元 亞泥2019年全年的營收是89,348百萬元， 亞泥中國的營收是12,609百萬元（人民幣），用4.2算，約莫是52,957.8百萬元 對比一下，就知道中國市場對水泥雙雄的重要性不言而喻 當然，中國很大，台泥在哪些區域強，亞泥在哪些區域強，都是必須關注的 這些區域的地方政府的基建政策以及氣候等，都會影響它們的獲利 例如投資台泥，「粵港澳大灣區」就是不得不注意的關鍵字 最後來談談山水水泥 去年亞泥完整認列一整年山水水泥的獲利，EPS創下5.56元的新高 但山水水泥是小金雞還是拖油瓶，仍有待時間證明 山水水泥今年第一季是賠錢的，第二季看起來也不太妙就是 簡單講個結論 水泥是基建之母，行業門檻不高，過去中國因為產能過剩導致削價競爭 近幾年來配合政策才有好轉，造就水泥雙雄一路從20幾塊漲到40幾塊 但光做水泥不夠啊！ 所以為什麼台、亞泥都要搞電廠 台泥還要燒垃圾，進軍土耳其、非洲與葡萄牙的來打國際盃 亞泥要收購山水水泥來拓展北方版圖 在在考驗主事者永續經營的智慧 至於台灣本地的水泥市場，給不給挖一直是個問題 挖了公關形象又差，還要面臨東南亞便宜水泥的競爭 反正是不太看好就是 兩支股票都很穩，意思就是不太會飆，想賺快錢的別碰 根據Goodinfo的資料 台泥連續37年配發股利，合計 71.66元 亞泥連續37年配發股利，合計 80.6元 長期持有，套句謝安真說的：「不要怕！」

金融股的配置，以能夠涵蓋各業務，並且是龍頭或佼佼者為佳。 配置A兆豐金（企金、外匯） 配置B中信金（消金、保險） 配置C元大金（證券、期貨） 配置D國票金（票券） 擁有4強棒，自組金融ETF不求人。 如果喜歡消金類的成長股，可考慮再納入台新金、玉山金或永豐金。

前言： 上一次更新，竟然已是好久以前 因為生命發生了一些大變化 現在厄運已漸漸離去 專注力能重新回到股市上頭 希望能產出更多好的文章與大家分享 #我的金融股存股法則 攤開2019年最會賺錢的前六家金控，分別是 國泰金、富邦金、兆豐金、中信金、元大金、玉山金 國泰金和富邦金是以壽險為獲利本體，不存 玉山金太過熱門，加上現金殖利率偏低，不存 所以要存的是 1. 兆豐金，官股龍頭 2. 中信金，國內消金龍頭 3. 元大金，證券龍頭 兆豐金擁有絕佳的現金殖利率 中信金與元大金本益比偏低，成長力道強勁 我存的這個組合兼具領息與賺價差，提供大家參考，謝謝

我們來看看這支ETF的成分股 包含統一、台塑、中鋼、台灣高鐵、國泰金、富邦金、台汽電、台積電、廣達、中華電以及寶成等100家公司，各領域都有，且都是大家耳熟能詳的好公司 （以上只是列舉，詳細清單請上公開資訊觀測站看） 意味著這100家公司是台灣上市公司中，公司治理排名前100的模範生 所以沒有什麼何時能買的問題，也沒有什麼台股高點就不能買的問題 只要你願意參與分享這100家好公司的獲利，我認為隨時隨地都能買 最重要的是採取定期定額的策略 如果你資金夠，可以每個月買一張 像我資金不夠，就是每個月最後一個交易日，盤後買100股 一定要按照紀律執行 三、五年之後，不管屆時台股是12000點還是8000點肯定都能賺錢 切記，如果你是要今天買明天賺，不要碰這支 如果你是想穩健分享台灣優質企業的獲利，那這支就是首選

元大金有幾項優勢： 1. 知名ETF如台灣50、高股息、台灣50反一以及近來火紅的ESG等，都是他們家產品。 2. 不像公股銀行有配合政府做政策性放款的風險，海外放款也非其主攻，減少曝險 3. 不像新光、富邦或國泰等有壽險包袱 4. 大戶及外資持股比例持續上升，散戶持股比例下降 它也有一個致命缺點，就是配息太小氣 所以不受散戶喜愛，但我認為這剛好成為它的保命符 另外今年的成長是看好的，前八月EPS已有1.37元，比玉山還高 股價顯然委屈了，至少應有20塊的價值 以下是今年1到8月金控EPS的前6名 1. 富邦金 4.58元 2. 國泰金 3.56元 3. 中信金 1.79元 4. 兆豐金 1.49元 5. 新光金 1.43元 6. 元大金 1.37元 國泰金與富邦金身為壽險雙雄 高股價、高獲利，實至名歸 兆豐金是官股龍頭，獲利表現好，配息大方 市場給予高評價並不意外 至於新光金，只能說很會賺也很會賠 不穩定是它最大的弱點，否則股價就不會長期低於10塊 配息一樣不行，只能賭轉機 還記得去年嗎？上半年賺翻下半年賠翻 李紀珠的光芒褪去後，這支我就不再持有 最後是中信金，國內消金龍頭 但因為配息小氣，股價就在20塊左右徘徊 元大金要比價的正是中信金 也許現階段沒有中信那麼會賺 但後續爆發力我認為值得期待 很多人所擔心的配息問題 其實今年起風向感覺有點轉變了 配發率達到了56.6%，五年來新高 甚至超越了中信金的配發率 明年會配多少呢？敬請拭目以待 綜合以上幾點，長期持有元大金應是不錯的選擇

儘管我仍算是一個股市新手，但以下三點建議，我認為對初入茫茫股海的股民而言，應該是能起到一些幫助作用的，且聽我娓娓道來。 一、不要理會市場上的雜音。 這個市場最不缺乏的，就是各式各樣的聲音。同一天的漲跌，媒體與分析師總是能找出不同理由來解釋，但很多時候，他們只是為了解釋而解釋。討論區裡，一樣充斥著「這個能做」或「那個不能做」的喧囂。這是市場的本質，太多的消息、太快的資訊流通反而令人迷惘，但你必須堅定自己的意志，好比我持有中信金，因為它是國內消費金融的龍頭，在這個事實未發生改變之前，我從不理會無謂的風吹草動。我關注財報、公司治理以及企業是否持續獲利，不讓其他紛擾影響我。 二、不要猜測高低點。 只要開盤，每支股票都有漲、跌或平盤的可能性，猜測個股或市場的高低點我認為毫無意義，就算猜對了又如何？我曾聽過一種言論，萬點不要存股，因為萬點存兩張，不如低點存三張，問題來了，何時才是真正的「低點」？以這兩年來說，9,300是低點，但那是事後來看的結果，9,300當下，又有多少人害怕續跌呢？你能做的，就是遵守紀律，給自己擬定一個穩健的投資計劃，定期定額投入，即使面臨市場驚滔駭浪，因為清楚知道該做什麼，你也從不恐慌。 三、不要汲汲營營於操作。 有句職場名言說「多做多錯，少做少錯」，但我發現在股市裡，多數人傾向透過頻繁操作來獲利，這些人我稱為「價差交易者」。價差交易者競逐的對象是法人機構、專業經理人以及政府，他們追求的是零和遊戲，因此搞得渾身是傷的，也常常是價差交易者。我所提倡的是另一種策略——「買進好公司並持有，參與成長」，在這種情況下，你並不需要經常買入賣出，你可以專注於本業，每年等待企業將盈餘分配給你，創造「睡覺也能賺錢」的被動收入。我曾經被技術與籌碼分析迷惑，整天只想買低賣高賺快錢，但事實證明我不是這塊料，現在走上存股之道後，我的心安定了許多，操作邏輯也更加清晰。 你同意嗎？或者不同意？歡迎留言分享你的想法。

其一：臺企銀 2018年EPS：1.19元 0.3現金0.5股票，分配率67.23% 其二：台中銀 2018年EPS：1.18元 0.37現金0.37股票，分配率62.71% 其三：中信金 2018年EPS：1.85元 1.1現金，分配率59.46%

在股票的世界裡，我是一位信奉「less is more」的投資人，換句話說，我相信做得越多，犯錯的機會也就越大，與其如此，不如仔細選股（選股不行的可考慮ETF），買進並長期持有，享受市場帶來的報酬。 有趣的是，一向被推崇的，卻是成功的價差交易者。他們靠著精準眼光，買低賣高，短時間內就能積累巨額財富，攫取眾人羨慕眼光。然而，如同籃球界只有一個麥可喬丹，棒球界只有一個大谷翔平，散戶中的價差交易者多數是失敗的，因為他們的競爭對象，是法人，是機構研究員，是各式各樣狡詐的玩家。賠錢，就寫在他們的投資DNA中。 對於成功的價差交易者，我沒有太大感覺，畢竟那可能是萬中選一的天才或幸運者。我把自己當成老農夫，每買進一支股票就像種下一顆種子，細心等待公司隨著時間成長，是謂春耕；每年領取的利息，是謂秋收。如果股票只漲了幾毛幾角就賣掉，好比作物剛發苗你就急著採收，又焉能見到豐收？況且，就算10次中有9次做對，只要1次做錯，極可能就賠光先前獲利。 回歸股票本質，它以類似分紅的形式讓公司利潤得以分配給一般平民，可說是人類史上最偉大的發明之一；另一方面，股市趨勢是長期向上這點無庸置疑，因為人類的科技不可能倒退回去，當有了汽車，人們就不再乘坐馬車；有了智慧型手機，也很難再回頭去用智障型手機。震盪亦是股市的常態，如同農夫須面對颱風、暴雨、乾旱等天災。更多時候，你需要克服的是心魔，那種按耐不住就是想交易的情緒，那種只有幾%獲利聽到風吹草動就想跑的心情，以及那種耳聞明牌迫切想賺快錢的衝動，記得，less is more，反而你的不交易，才會為你創造成功的交易。

坊間有許多網站可以自訂選股條件，以下是我的方法： 1. 本益比小於12倍 2. 股價淨值比小於1 3. EPS近一年數據大於1元 4. EPS近一季數據大於0元 5. ROE近一年數據大於10% 如此選出的股票池中，確保經營有一定的成長性，再依據殖利率、股利發放的穩定度及位階等，挑出安全邊際高的股票來做多，好處是，這些股票抱起來很安心，晚上睡得著覺，但股性通常較緩和，需要有耐心迎接長波段的獲利。